光伏开采股契机来了！爱旭股份中期事迹大增86.38%
（原标题：光伏开采股契机来了！爱旭股份中期事迹大增86.38%）
在行业自律与政策“反内卷”定调下，光伏开采行业周期性拐点或已露馅。
跟着中报季的到来，申万光伏开采70家公司中有三家领先发布2025年中报。其中，自主研发N型ABC电板的爱旭股份归母净利润同比大增86.38%，激光装备制造企业帝尔激光归母净利润同比增长38.37%，光伏支架厂商国际实业归母净利润同比增长17.16%。三家公司一皆罢了高增长的气候，或预示光伏开采行业周期性拐点将至。
ABC组件销量教育
爱旭股份第二季度事迹扭亏为盈
据爱旭股份半年报露出，公司2025年上半年罢了总营业收入84.46亿元，同比增长63.63%；利润总和达到-3.68亿元，同比增长81.79%；罢了归母净利润-2.38亿元，同比减亏86.38%。
需要指出的是，爱旭股份固然中期归母净利润依然赔本，但若结合其第一季度30042.2万元赔本情况，可发现公司在本年第二季度罢了盈利6286.49万元。关于中期事迹大幅减亏情况，爱旭股份在半年报中将原因归结为“成绩于ABC组件的销量教育与高价值阛阓的捏续打破。”
据半年报露出，本年上半年，爱旭股份的ABC组件营收已达到公司营业总收入的74%傍边，匡助公司迟缓罢了从第三方电板供应商到N型ABC先进组件及场景化居品分娩商的计谋升级转型。
贵府夸耀，爱旭股份在2021年就初度推出自主研发的N型ABC电板居品。经过4年发展，N型ABC本领已成为最接近单晶硅表面极限着力（29.56%）的主流电板本领。据公司2025年中报露出，公司第二代N型ABC组件量产录用调理着力高达24.4%，同一29个月位居公共买卖化量产组件着力榜首。
爱旭股份行业分类属于光伏开采子行业光伏电板组件，铁心8月11日，除爱旭股份露出得当中报外，还有7家光伏电板组件公司露出了中期事迹预报，其中除了横店东磁预期盈利9.6亿元-10.5亿元除外，余下的6家公司包括隆基绿能、晶澳科技在内的公司均出现大额赔本。
行业龙头之一的隆基绿能中期预期赔本24亿元-28亿元，较客岁同期52.43亿元赔本，减亏幅度最高达54.22%。隆基绿能亦然BC电板本领的主要推动者，据公司2024年报露出，公司搭载HPBC2.0电板的系列组件规模化量产着力高达24.8%，双面率可达（80±5）%，是公共规模化量产着力最高的组件。同期，其HPBC1.0产线正在一皆升级为N型HPBC2.0本领，已投产电板良率达到97%傍边。
与爱旭股份和隆基绿能全身心布局BC电板不同的是，本年中期预期赔本25亿元-30亿元的晶澳科技现存电板产能基本为TOPCon本领，TOPCon电板本领的表面滚动着力为28.7%，量产滚动着力为26.5%。据晶澳科技2024年年报露出，其2024年当作首家用量产尺寸电板冲击宇宙记载的公司，刷新了TOPCon电板着力和开路电压记载。当今，公司最新的n型倍秀（Bycium+）电板量产调理着力最高已达到27%，本领上风昭彰。
7月30日，爱旭股份发布公告称，其向特定对象刊行股票恳求赢得证监会原意注册批复。这次定增是公司2023年推出的定增决议的接续。据定增决议露出，本次向特定对象刊行股票召募资金总和不进步东谈主民币350000万元（含本数），投向义乌六期15GW高效晶硅太阳能电板神色和补充流动资金。
在定增决议中，爱旭股份示意，“本次募投项打算实行是公司在新一代高效太阳能电板领域的进犯布局，有意于公司扩伟业务规模、教育盈利智商、助力产业链布局，进一步自在公司在太阳能电板制造领域的竞争上风。”
硅料硅片行业是赔本重灾地
通威股份、TCL中环第二季度减亏
受供需错配影响，硅料硅片成为光伏产业链中价钱跌幅最大的形状。2024年，A股硅料硅片企业全线赔本，比方硅料硅片龙头TCL中环2022年还盈利68.19亿元，而到了2024年径直赔本了98.18亿元；本年一季度公司赔本19.06亿元，增亏幅度达116.67%。通威股份2022年盈利257.26亿元，2024年赔本70.39亿元；本年一季度公司赔本25.93亿元，同比增亏幅度达229.56%。大全动力2022年盈利191.21亿元，2024年赔本27.18亿元；本年一季度公司赔本5.58亿元，增亏幅度达268.78%。
当作“反内卷”的典型代表行业，光伏行业在客岁10月和本年一季度曾张开过两轮自律式反内卷举措，从恶果来看，固然在2024年纪迹和本年一季度事迹发达上并未有昭彰恶果，但就已经露出本年中期事迹预期的5家硅料硅片公司来看，双良节能、弘元绿能、*ST沐邦已经罢了同比大幅减亏，减亏幅度上限折柳为60.23%、74.94%、29.61%。而通威股份、TCL中环瞻望赔本金额依然较大。
在2025年半年报事迹预报中，通威股份示意，虽操处事迹阶段性承压，但证明期内公司各项核心业务仍保管得当操办，其中光伏业务捏续保捏多个形状核心竞争上风，饲料业务清醒为公司孝顺事迹；公司财务流动性储备弥散，本领研发捏续打破，为公司弥远健康发展提供有劲相沿。“光伏行业是我国计谋性新兴产业，在公共加快鞭策清洁动力转型的配景下饰演不行或缺的进犯变装，具有深广的弥远发展空间。”
TCL中环也示意，面对产业周期底部的严峻挑战，公司捏续鞭策计谋落地、操办改善、降本控费和组织变革等职责，以改善操办质地为核心，提高居品竞争力，加快盘活速率，降本增效，保捏证明期内操办性现款流为正，信守操办底线。
值得一提的是，股票配资网站排名本年7月1日，中央财经委员会会议定调“反内卷”，自此以来，光伏产业链价钱出现全面高潮，其中，Wind期货阛阓数据夸耀，GFEX多晶硅期货价钱7月份高潮了47.95%。在居品价钱高潮的配景下，A股阛阓的硅料硅片公司股价也有相应发达。据Wind数据统计，在7月1日-8月11日历间，7家A股硅料硅片公司中除华民股份出现下落外，余下6家公司均罢了高潮，其中弘元绿能区间涨幅最高，达29.83%，大全动力次之，区间涨幅达27.39%，通威股份、双良节能也折柳高潮24.66%、24.27%。
关于多晶硅价钱变化情况，国联期货在研报中示意，中弥远而言，跟着产能出清动手，行业将干涉周期第三阶段。落伍产能的退出将优化供需结构，为价钱核心上移奠定基础，但这仍是由可能耗时较长，且需末端需求（如国内漫步式光伏放量、国外装机复苏）的合营，进而驱动价钱向6万元/吨迈进。关于工业硅等关联品种，因产能出清不在政策核心范围内，后续面对的供需压力更大，价钱弹性或将弱于多晶硅。举座而言，多晶硅阛阓已告别政策预期主导的剧烈波动阶段，干涉价钱平台期。
逆变器出口数据捏续月度同比增长
阳光电源股价年内鼎新高
逆变器亦然光伏开采行业的子行业，其行业景气度也在捏续回暖。据海关总署数据，1-6月， 逆变器月度出口金额均保捏同比增长情状，累计出口额达306.0亿元。逆变器出口数据的捏续向好，带动了干系逆变器上市公司事迹的好转。
据Wind数据，在2024年行业景气度下行周期中，9家逆变器上市公司中仅有3家公司罢了年度事迹同比增长，而到了本年成气度回升阶段，以一季度数据为例，除禾迈股份、昱能科技事迹下滑外，余下7家公司均罢了了事迹同比增长，其中，锦浪科技一季度事迹增幅最大，达859.78%，而阳光电源次之，达82.52%。本年中期，固然于今尚未有逆变器公司露出中期事迹情况，但结合行业景气度回升的事实，逆变器公司事迹昭彰值得期待。
关于行业异日发达，华泰证券以为逆变器弥远需求细则性较强，原因在于各地区停电+电价高潮+逍遥装机高增仍为需求的核心驱动。“光储平价有望进一步开放需求天花板，板块龙头事迹存在较强相沿。保举德业股份、上能电气、阳光电源。”
在逆变器公司中，阳光电源是龙头，不管是市值规模如故盈利规模，均远远进步同业业其它公司。据Wind数据，阳光电源的最新总市值已经进步1750亿元，大于其它8家逆变器上市公司市值总和。此外，阳光电源一季度净利润也进步其它8家逆变器公司净利润总和。
纪念近几年阳光电源事迹发达，其自2022年罢了事迹同比增长127.04%以来，一直保捏着事迹增长态势。固然2025年以来，好意思国关税政策的反复，进一步加重了对阳光电源在好意思业务的惦记，但在欧洲大地电站逆变器阛阓的阛阓份额捏续教育，也一定进程上对冲了好意思国关税政策影响。而关于好意思国关税政策的影响，阳光电源在迎接投资东谈主调研时示意，“把柄5月12日中好意思两边在日内瓦发布中好意思经贸会谈聚拢声明，好意思对华关税大幅裁减，当今判断好意思国对公共加征关税对公司的影响是有限的、可控的。”
关于阳光电源，长江证券示意，议论异日好意思国约略率仍有意润孝顺，国内大储预期竖立，国外工商储孝顺增量，公司举座事迹也有强势相沿，且不乏捏续超预期的可能。而在精粹预期下，本年6月份以来，阳光电源股价捏续高潮，铁心8月11日，区间涨幅达42.33%，好于其他逆变器公司同期发达。当今，公司最新股价已经打破84元，创年内新高。
（本文已刊于08月16日出书的《证券阛阓周刊》。文中说起个股仅为例如分析，不作投资提议。）
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