一季报点评：华泰柏瑞创业板科技ETF基金季度涨幅-0.76%

本站音书，日前华泰柏瑞创业板科技ETF基金公布一季报，2025年一季度最新界限2.26亿元，季度净值涨幅为-0.76%。

从功绩分解来看，华泰柏瑞创业板科技ETF基金往时一年净值涨幅为9.49%，在同类基金中排行1386/2233，同类基金往时一年净值涨幅中位数为11.94%。而基金往时一年的最大回撤为-29.77%，诞生以来的最大回撤为-52.69%。

从基金界限来看，华泰柏瑞创业板科技ETF基金2025年一季度公布的基金界限为2.26亿元，较上一期界限3.2亿元变化了-9338.01万元，环比变化了-29.2%。该基金最新一期钞票确立为：股票占净值比99.19%，债券占净值比0.24%，现款占净值比0.61%。从基金执仓来看，该基金当季前十大股票仓位达54.29%，第一大重仓股为宁德时期（300750），执仓占比为10.1%。

华泰柏瑞创业板科技ETF现任基金司理为谭弘翔。其中在职基金司理谭弘翔已从业4年又45天，2021年9月23日认真接办惩处华泰柏瑞创业板科技ETF，任职期间累计答复为-34.65%。当今还惩处着21只基金家具（包括A类和C类），其中本季度分解最好的基金为华泰柏瑞港股通科技ETF（513150），季度净值涨幅为28.39%。

对本季度基金运作，基金司理的不雅点如下：2025年一季度市集以结构性契机为主，其中有色金属、汽车、机械、狡计机、传媒的分解相对较好，涨跌幅辞别为11.34%、11.30%、8.85%、7.87%和5.66%。合座来看，沪深300、中证500、中证1000、创业板和科创50的涨跌幅辞别为-1.21%、2.31%、4.51%、-1.77%和3.42%。从市集立场来看，期间沪深300价值指数(-2.10%)跑输沪深300成长指数(1.22%)，中证500价值(-1.20%)亦彰着跑输中证500成长(6.71%)。一季度，A股科技板块冲高回落，创科技指数累计下落1.21%，其入网算机、电子板块分解较好，医药生物、电力开采、通讯等则起到负面孝顺。复盘来看，围绕本年1月横空出世的DeepSeek主见，市集在一季度对科技板块进行了全面重估，中小盘的科技成长立场分解尤为隆起。2025年1月20日，炒汇DeepSeek团队推出全新开源模子DeepSeek-R1，通过在架构联想、覆按策略、算法优化以及硬件适配等多方面的工程化立异达到了并排OpenAI-o1的性能，且覆按和调用成本远低于外洋同业。这意味着，堆算力的传统旅途遭到强力挑战，AI推理初度真确冲破硬件抑制，部署成本从高端GPU彭胀至消耗级GPU，近似其开源形式，“算力平权”有望激活公共AI哄骗发展，加速端侧AI和Agent哄骗的交易化落地。换言之，本轮AI行情依然从聚焦AI自身走向了更盛大的“AI+”，针对算力基建的成本开支逻辑已不再是AI产业的独一叙事，东说念主们逐渐意志到哄骗层的后劲简略才决定了这个新兴产业的天花板有多高。在此叙事下，雄壮的工业制造产能令“AI+”的逻辑得以在中国市集跑通，市集对于哄骗侧兴盛的预期可能恰好来自中国“内功深厚”的实体经济。而当AI真确走向哄骗侧兴盛，对于经济本人的拉动或也将超出单一新兴技艺领域的增长——科技赋能实体或带来中国经济认确凿转型升级，从而激励中国钞票的全面诞生，包括出清加速的电新板块，也包括功绩改善的医药板块。估量后市，仍然强调咱们已插足新质分娩力拉动增长的新阶段，在战略周期、流动性周期先后扭转的情况下，技艺周期也有望插足指数级别的浸透率爆发期，中国科技企业戴维斯双升可期，所有科技板块的景气或方兴未已。而跟着科技冲破引颈下的中国钞票重估成为将来很长一段期间内市集皆将反复去加强默契、提高喜爱的逻辑，创科技指数中权重较高的电新板块“供给侧出清加速+需求侧新技艺引颈”的变化和医药板块“调遣洗牌走到尾声+毛利诞生营收改善+立异动能进步”的迹象有望被更多计价，估量在二季度因风险偏好回落带来的立场再均衡中可成为远程AI、撑执指数的又一运转。咱们严格按照基金契约的行径，缜密追踪方向指数、追踪偏离最小化的投资策略进行被迫投资。本请问期内，本基金的日均所有这个词追踪偏离度为0.023%，期间日追踪时弊为0.030%，较好地杀青了本基金的投资宗旨。

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