交银海外: 升京东物流倡导价至16.30港元 保管“买入”评级

交银海外发表敷陈称，基于行业投资情谊回暖及估值核心上调，该即将京东物流（02618）倡导价从11.30港元上调至16.30港元，基于15倍2024年市盈率，保管“买入”评级。

交银海外主要不雅点如下：

2024年3季度预览：瞻望3季度收入同比增6%至442亿元，合适此前该行和阛阓的预期，同比增速对比2季度的8%，趋势与社零保合手一致。瞻望调遣后净利润为10.9亿元，同比增29%，较该行此前预期上调15%，对比阛阓预期的7.2亿元高51%。瞻望调遣后净利润率为2.5%，同比升迁50个基点。调遣后净利润率升迁主要来自模式哄骗率、输送资时刻域、家具结构调优和价钱处分等举措带来的运营效果优化。瞻望密致化处分才气升迁带来的利润优化趋势合手续，上调全年调遣后净利润19%至61亿元，股民对应净利润率3.4%。

奢靡回暖及接入淘宝将催化股价高涨：以旧换新策略继续落地，拉动9月数据改善，跟着举座奢靡环境改善，有望拉动业务量增速收复，公司供应链业务大客户需求回暖弹性空间更大。淘宝告示将在2024年双十一活动接入京东物流，该行合计将对公司业务量增长带来利好，包括供应链、快递正逆向业务，有望升迁已合作念客户的全渠说念一盘点处分才气，以及渗入未合作念客户的业务空间。具体联贯确定有待落地，瞻望倡导渗入率客户与顺丰重合度较高，对2025年的收入增长出息可期。

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