啤酒亿万富豪重建菲律宾: 利润从来不是谋划的独一动机
蔡启文的食物和饮料集团正大举借款，意图将我方重塑为一家基础本领巨头。如今生力集团成为菲律宾欠债最多的公司。“利润很病笃，因为它能让我投资新的名目，但它从来齐不是我谋划公司的独一动机。”蔡启文总结说。“咱们的指标在于推动经济增长，促进当地工业发展，创造服务契机。”
生力集团（SanMiguel）以其有134年历史的同名啤酒品牌而有名，但它的官网首页图片却不是它的啤酒厂，而是一条长达39公里、一语气大马尼拉市（MetroManila）与左近省份的高架快速公路。
这幅图机动展示了这祖传闻集团如今最大的押注标的：在董事长蔡启文（RamonAng）的交流下，该公司正将我方从头定位为菲律宾的国度成立者，攫金不见人地进攻基础本领界限，并以惊东说念主的速率赢得了机场、收费公路和发电厂的竞标。
本年3月，该公司赢得了一份价值1710亿比索（约合29亿好意思元）的合同，考究升级并运营还是老化的菲律宾主要航空派别——马尼拉尼诺伊·阿基诺国际机场（NAIA）。
与此同期，耗资7350亿比索的新布拉干机场（位于菲律宾齐门以北约40公里处）的成立也在进行中。同月，生力集团各人动力控股公司（SanMiguelGlobalPowerHoldings）文告与阿沃伊蒂斯家眷（Aboitiz）的动力公司AboitizPower和MeralcoPowerGen公司刚硬了三方契约，将在马尼拉南部的八打雁省开发一个价值33亿好意思元的抽象液化自然气（LNG）本领。
MeralcoPowerGen背靠MetroPacificInvestments，后者由印尼亿万富豪林逢生（AnthoniSalim）的第一太平公司（FirstPacific）和菲律宾商东说念主彭泽仁（ManuelPangilinan）集聚投资。
一
这一系列的基础本领名目使生力集团成为菲律宾现在欠债最多的公司：戒指2023年，该公司的欠债总数高达1.5万亿比索（约合260亿好意思元）。据彭博社的数据线路，公司目下的资产欠债率为2.2，是阿亚拉集团（AyalaCorp.）和SM投资公司（SMInvestments）等菲律宾最大企业集团资产欠债率的两倍多。
有关词，蔡启文绝不猬缩。四肢生力集团的最大股东，他以38亿好意思元的身家置身本年的福布斯菲律宾富豪榜。在位于马尼拉东部奥提加斯（Ortigas）金融区的集团总部，他接受了《福布斯》长达两小时的采访，并暗意：“生力集团有富裕的财力鼓舞这些名目。咱们的投资规划得到了刚劲的资产欠债表的复旧。”他还补充说，即使资产欠债率再高，公司的债权方也不会感到惦记。
关于70岁的蔡启文来说，此次转型让他有契机幽闲他为后世留住的遗产——通过将这家食物和饮料巨头转型成一家基础本领巨头，他可以真浮现切地重建菲律宾。蔡启文已为异日五年预留了1.4万亿比索的成本开销，其中86%（1.2万亿比索）用于扩大公司的基础本领成立业务。
他暗意，在菲律宾这个被亚洲开发银行觉得基础本领匮乏的国度，这笔多数开销的要紧指标是促进菲律宾的经济增长，使菲律宾成为对国际投资者和游客更具劝诱力的主张地。而这反过来又会刺激破钞，推动生力集团食物和饮料业务的发展。“当咱们的经济旺盛，当更多菲律宾东说念主变得富裕时，”蔡启文说，“咱们通盘的贸易齐会受益。”
二
生力啤酒险些算得上是菲律宾的代名词，它的分销系统遍布这个群岛国度的各个边际。
1890年，当菲律宾照旧西班牙的从属国时，生力集团第一家啤酒厂就建成了，并在上个世纪将业务扩展到了食物和包装界限。1998年，蔡启文加入该公司，在已故前董事长小爱德华多·许寰戈（EduardoCojuangcoJr.）部下担任副董事长。在此时间，他率领公司进攻了十多项新业务，包括真金不怕火油、发电、高铁和水泥。
2009年，生力集团启动了首批收费公路和发电厂名目，并于次年收购了该国收入最高的真金不怕火油企业Petron的多数股权。从那时起，该公司的年收入增长了8倍，从1740亿比索增长到2023年的1.4万亿比索，总资产也增长了近6倍，达到2.5万亿比索。
总部位于马尼拉的证券公司LunaSecurities董事长约翰·加特马坦（JohnGatmaytan）暗意，这种多元化发展很猛进度上离不开啤酒和食物业务给公司带来的现款流。“蔡启文在运用这一上风进入其他业务这一方面作念得很好，生力集团扛起了成本密集型和长久名主张大旗，这些名目对菲律宾的发展至关病笃。”
若是说上个世纪，生力集团只是是靠啤酒和炸鸡发财，那么它现在所能默契的作用可不单是局限于此，而是在处罚国度基本需求的问题：价钱合理的电力、条款更好的说念路、当代化的机场和通勤火车。“追想往时的30到40年，你会发现，咱们国度对这些要津行业的投资一直齐很疲软，”蔡启文说。“这即是为什么咱们一直落伍于东南亚的很多其他国度。”
以电力为例：好意思国科技巨头亚马逊（Amazon）、谷歌（Google）和微软（Microsoft）正在向印尼、马来西亚、新加坡和泰国的数据中心干与数十亿好意思元。日本野村证券驻新加坡的资深经济学家尤本·帕库勒尔（EubenParacuelles）指出，恰是由于其电价不菲，菲律宾才会与这波好契机交臂失之。笔据Statista给出的数据，菲律宾的家庭用电成本为每千瓦时0.17好意思元，是该地区电价最高的之一。
为了增多更低廉、更清洁的动力供应，生力集团正在对其现存的发电厂进行当代化改良。这些发电厂的总装机容量可达6595兆瓦。本年三月，新成立的液化自然气（LNG）结伙企业文告，将为菲律宾2.8万兆瓦的总装机容量再添2500兆瓦。蔡启文解说说，这将确保“为很多菲律宾东说念主提供可靠且性价比高的电力”。
按收入规划，生力集团还是是菲律宾最大的收费公路运营商了，但在异日五年内，蔡启文还规划新建1100公里的收费公路，联通大马尼拉市和其他偏远省份。这不仅能诽谤其他省市到该国齐门的路径时辰，还能让公司现存的高速公路网增多一倍。生力集团的高速公路业务和第一太平投资（MetroPacificInvestments）旗下的MetroPacificTollways公司正在拟议合并，而合并后的集团业务扩展到印尼、菲律宾和越南。第一太平公司的推广董事彭泽仁在7月初的一次采访中谈及与蔡启文的谐和联系时暗意：“咱们应该能达成谐和，我但愿咱们能默契各自上风，罢了咱们的共同指标。”
三
说到机场，到目下为止，菲律宾还没给游客留住款式好客的初印象。马尼拉航空公司一直难逃“亚洲最差航司之一”的恶名，最近一次是在英国线上出书商BusinessFinancing本年2月对商务旅行者进行的看望中。
政府数据线路，2023年，前去菲律宾的游客不及600万，而前去新加坡的游客跨越1300万，前去泰国的游客超2800万。极具挖苦意味的是，早在20世纪7、80年代，菲律宾照旧游客趋之若鹜的好所在。其时这里劝诱游客的即是三个“S”——阳光、沙滩和生力啤酒。蔡启文暗意：“为了让游客数增多到每年3000万，咱们需要一个新的机场，也需要处罚交通方面的问题。”
蔡启文于2017岁首度无情在布拉干省建造新机场的提议，指标是每年可隐隐1亿名游客，该提议最终于2020年获批，选址在一派毗邻工业园区、住宅区、高尔夫球场和赛车场的旧鱼塘，占地2500公顷，预测的成立和运营时辰为50年，炒汇规划于2028年干与使用。
其近邻的工业园区预测能分娩富裕的航空货运，劝诱航空公司离开客运量仅4500万东说念主次的旧机场。由生力集团牵头的财团（其中包括韩国仁川国际机场的运营商）也对旧机场进行了改良升级，预测到2028年完工后，其运力将增多近一倍，届时生力集团将摄取该机场25年的运营。
蔡启文坚握觉得，菲律宾富裕大，也有富裕大的潜在需求，可以容纳两个国际机场。除了机场督察收入外，生力集团还规划从零卖、物流、燃料供应和房地产开发契机中盈利。他补充说念：“咱们会选拔那些与咱们目下的投资组合相契合，能与咱们其他业务产生协同效应的名目。”
不外，就算有了两个机场，能不可准时赶到机场或是马尼拉的任何一个所在即是另外一趟事了。菲律宾的私东说念主开发商正在与政府谐和，在马尼拉过甚左近地区成立多量铁路系统，以逃避污名昭著的拥挤路段。生力集团耗资770亿比索建成的全长22公里、一语气布拉干和奎松市的捷运7号（MRT-7）通勤线的第一阶段预测将于来岁干与使用。
该看法原定于2022年盛开，但受到疫情和没能实时从地盘现在的通盘者那儿取得通行权的影响而有所延后。蔡启文预测，这条新的铁路在运营的第一年每天将会输送30万名通勤者，并在十年内跟着铁蹊径的扩建而增多到每天输送85万名乘客。
四
由于生力集团酝酿了多个基础本领名目，激勉了投资者对该公司飞快增长的好意思元计价债务过甚对公司利润所产生的影响的担忧。
2024年第一季度，主要受外汇亏蚀的影响，该公司的利润为89亿比索，与客岁同期比较减少一半。与此同期，该公司的外币借钱总数约为5590亿比索，占其总借钱的37%，该公司对高达70%的国际贷款进行了套期保值。
AP证券公司驻马尼拉分析师伊恩·加西亚（IanGarcia）暗意：“（在菲律宾）生力集团是握有好意思元计价债务最多的公司之一。因此，该股遭遇了双重打击——比索疲软和利率飞腾。”该公司股价尚未规复到新冠疫情前的水平，较2019年8月每股183.70比索的峰值着落了46%。
蔡启文关于此类担忧不屑一顾。他暗意：“咱们并不盘算推算抛售股票，是以不关爱股价几何。”他补充说念，我方更关爱的是设立现款流。蔡启文首选的功绩预计圭臬是税息折旧及摊销前利润（Ebitda），他的指标是到2028年，将这一数字进步一倍以上，达到4118亿比索。他还确信，在并吞时期，生力集团将罢了两位数的收入和利润增长。
他预测，跟着基础本领名目缓缓回本，到2028年，集团收入将达到2.4万亿比索，净利润将增长至近1000亿比索。他还作念出了预测，十年后，基础本领将为生力集团孝顺27%的税息折旧及摊销前利润，高于2023年的13%。用他的话说即是：“钱能生钱。”
蔡启文在马尼拉最障碍的地区之一汤齐区（Tondo）长大，从小就懂得了钞票的病笃性。其时一位邻居教他若何修理汽车引擎，这让他对摩托车和汽车产生了绵延一世的款式，好在他现在有充足的钱去尽情享受这一有趣了（他保藏了300多辆汽车，其中还包括一辆价值300万好意思元的阿斯顿·马丁·瓦尔基利（AstonMartinValkyrie），此外，生力集团还领有良马和法拉利在菲律宾的经销权）。
在汤齐区，他将家里的汽车维修和零部件业务转形成一家入口多余汽车零部件、工业和重型开导的公司。他在十几岁的时候就赚到了他东说念主生中的第一桶金，然后在马尼拉的远东大学（FarEasternUniversity）取得了机械工程学位。
蔡启文和同为汽车保藏家的马克·许寰戈（MarkCojuangco）和他已故的父亲小爱德华多·许寰戈的联系齐可以，后者和已故的菲律宾前总统老费迪南德·马科斯（FerdinandMarcosSr.）走得很近，而老费迪南德·马科斯亦然菲律宾现任总统小费迪南德·马科斯（Ferdinand"Bongbong"MarcosJr.）的父亲。
1983年，小爱德华多通过代理东说念主之争从索里亚诺（Soriano）家眷手中夺取了生力集团的箝制权。三年后，老费迪南德在1986年的菲律宾东说念主民力量更动（PeoplePowerrevolution）中被推翻并逃出菲律宾，小爱德华多也随之出逃，并把我方的贸易交给了蔡启文，因为新政府扣押了他的股份并箝制了生力集团。
五
亚洲金融危境事后，一个更为友好的菲律宾政贵府台，小爱德华多也重返故国怀抱。
1998年，他从头坐上了生力集团的头把交椅，并任命蔡启文为副董事长。2007年，蔡启文被任命为首席运营官，开动通过全面蜕变分销和引进新家具来重振公司堕入窘境的啤酒业务。2012年，还是成为总裁的蔡启文从小爱德华多手中收购了生力集团11%的股份，价钱比其时的股价低了三分之一。
从那以后，凭借他在2022年以17亿好意思元的价钱将其长久握有的鹰牌水泥公司（EagleCement）的控股权卖给生力集团的收益，蔡启文将我方在生力集团的握股冉冉增多到37%，而他的财富也随之水长船高。
生力集团的另一个大股东是伊尼戈·索贝尔（InigoZobel），他是该国历史最悠久的企业集团阿亚拉集团（AyalaCorp.）董事长詹米·奥古斯托·佐贝尔·阿亚拉（JaimeAugustoZobeldeAyala）的堂兄（小爱德华多的遗孀SoledadOppen-Cojuangco和子女也保留了一小部分生力集团的股份）。
自然他现在照旧生力集团事无巨细的雇主，但其实蔡启文还是在挑选他的交班东说念主了。
本年6月，他的宗子、现年44岁但很少在媒体前露脸的约翰·保罗（JohnPaul）从生力集团董事晋升为总裁兼首席运营官，此前他曾经考究鹰牌水泥公司业务，协助蔡启文督察公司。“我不会因此就退隐，”蔡启文浮现说念，并补充说，他但愿在退休前完成公司的多个巨额基础本领名目，包括两个机场的成立。
四肢又名机械工程师，蔡启文也忍不住寻求新的时间挑战。他现在正在磋议碳拿获和碳排放的地下储存，同期还在评估菲律宾南部的一个铜矿名目，该名目有可能成为菲律宾最大的铜矿。他说：“对我来说，学习若何让事物更好地运作、瞎想问题的处罚有有筹商是再自然不外的事。”
除了贸易，蔡启文还在进行一项病笃处事，那即是计帐马尼拉市和近邻布拉干和拉古纳受期侮的河流。自2020年以来，生力集团已从其企业社会包袱预算中开销约60亿比索，通过破除600万吨淤泥和固体废料来减少激流。他以至还在洽商集中雨水并将其注入含水层，以补充地下水和防守地盘千里降。
“利润很病笃，因为它能让我投资新的名目，但它从来齐不是我谋划公司的独一动机。”蔡启文总结说。“咱们的指标在于推动经济增长，促进当地工业发展，创造服务契机。”
发展经由：
生力集团还是从一家殖民时期的啤酒厂发展成为菲律宾顶级企业集团之一，业务波及食物、饮料、真金不怕火油、收费公路、通勤铁路、水泥、发电厂和机场。
1890年：恩里克·玛丽亚·巴雷托（EnriqueMariaBarretto）在马尼拉创立了生力啤酒厂。
1925年～1938年：以冰激凌品牌MagnoliaIceCream进攻食物业；开动在菲律宾售卖瓶装好意思味可乐；开动分娩包装用玻璃。
1947年～1953年：开动在中国香港酿造生力啤酒；推出B-Meg饲料。
1960年～1987年：和雀巢公司（Nestlé）谐和；进攻家禽业；收购LaTondeñaDistillers酒厂股份。
20世纪90年代：在中国和东南亚膨胀。
1998年：收购Purefoods并出售雀巢菲律宾公司。
2007年：剥离好意思味可乐菲律宾公司的股份。
2009年：链接了首批收费公路、电厂名目。
2010年：成为菲律宾最大石油公司Petron的控股股东。
2017年：无情布拉干机场名目。
2019年：将食物饮料部门上市。
2020年：取得布拉干机场50年的特准谋划权。
2022年：收购鹰牌水泥公司。
2023年：启动寰球电板储能系统集中。
2024年：赢得马尼拉机场当代化升级名目合同。