【券商聚焦】海通国际首予百济神州(06160)“优于大市”评级 指25年公司有望终结利润端扭亏
发布日期：2025-03-07 13:13 点击次数：106
金吾财讯 | 海通国际发研报指，百济神州(06160)有60+临床阶段技俩正在大家开展临床老练，以及17款营业化产物，其中中枢产物泽布替尼(BTK扼制剂)和替雷利珠单抗(PD-1扼制剂)已在中好意思欧等多地终结营业化。大家化的研发、临床、坐蓐和营业化才气是百济神州的中枢竞争力，将来公司将成长为根植中国的MNC。
该行示意，25年是百济基本面要津出动点，泽布替尼国外售售执续放量，百济有望终结利润端扭亏，净利润到2027年有望朝上8亿好意思元。泽布替尼24年收入翻倍至26亿好意思元，进一步闲适其在好意思国血液瘤市集的指导地位。该行展望，炒汇2025年泽布替尼有望增长41%至37亿好意思元，将来峰值收入有望接近50亿好意思元；收成于泽布替尼的强劲阐扬，该行展望百济神州有望在2025年终结扭亏(USGAAP口径)，24-27年收入CAGR达21%，2027年收入/归母净利润有望达到67亿/8亿好意思元。
该行展望FY25-27营收永别为50亿/60亿/67亿好意思元，对应三年收入CAGR为21%；FY25-27归母净利润永别为0.3亿/3.9亿/8.2亿好意思元。该欺诈用现款流折现(DCF)模子及FY25-FY34的现款流进行估值。基于WACC9%，永续增长率4.0%，对应见识价182.35元港币。初度隐敝赐与“优于大市”评级。
上一篇：小米SU7 Ultra首批车主现身！门店称“试驾可能要等1—2周”
下一篇：没有了